가치탐구생활

구리가격은 경제상황을 나타내는 척도

구리는 경기에 따라 사용량이 증감하여

구리가격은 현재 경기상황을 나타내는 주요 지표이다.

이러한 연유로

구리에는 닥터 쿠퍼(Doctor Cooper)라는 별명이 붙었다.

구리의 생산

구리는 칠레와 페루에서 대부분 생산하고 있어

러시아와 우크라니아의 전쟁과는

관련성이 높지는 않다.

위 그래프에서 보듯이

러시아의 구리생산량은 세계 7위

정제구리(Refined Cooper)의 생산량은 5위이다.

구리의 수요

구리의 용도

구리수요는 전도성과 연성이 뛰어나고

가공이 쉬워

전기차 배터리 음극재, 반도체 배선 원료, 송전 설비 등 전자산업에 사용된다.

현재는 건설과 장비용으로 가장 많이 사용되고 있다.

수요 추이

경제발전에 따라 구리수요는 꾸준히 증가하고 있다.

지역별 수요

구리는 대부분

글로벌 제품 생산기지인

중국, 일본, 우리나라 등 아시아에서 사용된다.

구리가격의 역사

구리의 최대 소비국은 중국이다.

2003년 9월 0.8달러(USD/Lbs)에 불과하던 구리가격은

중국의 경제성장으로

2008년 4월 3.9달러에 이른다.

그러나

글로벌 금융위기로

2008년 12월 1.39달러로 급락한다.

이후

저금리 기조에 따른 달러화의 약세 등으로

2010년 12월~2011년 6월

구리가격은 4.47달러로 상승하였다.

이후 하락세를 걷다가

코로나19의 발생으로

2020년 3월

2.2달러까지 하락한다.

최근

중국의 경제회복에 따른 수요증가

칠레 등의 코로나19로 인한 생산차질 등으로

구리가격은 다시 상승세를 기록하였다.

최근 러시아와 우크라이나의 전쟁으로 인한 공급차질에 대한 우려와

역사적으로 낮은 재고량에 따라

구리가격이 역사상 최고치를 돌파했다.

우리 경제와의 관계

구리는 글로벌 경기를 반영한다.

따라서

구리가격은 수출을 많이 하는

우리나라의 경제와 밀접한 관계가 있다.

위 그래프에서

구리가격과 코스피가 동행하는 모습을 볼 수 있다.

특히 구리 합금 등을 제고 및 판매하는

풍산(종목코드 : 103140)의 주가와는

매우 밀접한 관계가 있다.

위 그래프에서

구리가격과 풍산의 주가흐림이 거의 유사함을 알 수 있다.

종합 및 평가

러시아는 주요 구리 생산국이 아니나

러우 전쟁 등에 따른 공급망 불안 등으로

구리가격이 급등하고 있다.

다행인 것은

구리 최대생산국인 칠레의 생산이 회복되고 있다는 것이다.

https://www.mining.com/web/chile-copper-production-seen-recovering-from-januarys-slump/

전쟁이 조속히 종결되고

코로나19도 종식되어 

인플레이션을 유발할 수 있는 원자재 가격 상승이

진정되길 기대해 본다.

금리 1.5% 시대!

은행예금은 물가방어가 안되
오히려 손해가 되는 시대인데요

원자재에 대한 이해는
주식, 채권이해에 대한 밑바탕이라고 생각합니다.

최근 가격이 오르고 있는
팔라듐에 대해서 알아보아요

팔라듐은
루테늄 (Ruthenium), 로듐 (Rhodium), 
오스뮴 (osmium), 이리듐 (iridium), 
백금 (platinum)과 함께
6개의 백금족 금속 중 하나입니다.

순도, 높은 융점 및 고유한 촉매 특성으로 유명하고,
부식에 강합니다.

구리, 니켈 등을 제련하는 과정에서 나오는 부산물로
금, 백금과 함께 3대장으로 불립니다.

팔라듐 선물가격이 꾸준히 상승 중이예요

https://kr.investing.com/commodities/palladium

글로벌 팔라듐 공급의 39%는 
러시아 니켈 광산에서

37.1%는 남아프리카공화국
백금 광산에서 생산됩니다.

러시아 수출제한,
남아프리카공화국 광산 노동조합 파업 등으로
공급이 부족한 실정이랍니다.

아래는 남아공 광산노동조합 AMCU 홈페이지입니다.

https://amcu.co.za/press-statements/

아래는 세계 플래티넘 투자위원회 홈페이지로
각종 정보를 얻을 수 있습니다.

https://platinuminvestment.com/

백금 계열 금속 시장을 분석하는
기관 홈페이지입니다.

백금류 시장 보고서를 다운 받을 수 있습니다.

http://www.platinum.matthey.com/services/market-research/pgm-market-reports

팔라듐은 산업용 금속인 백금(Platinum)과 함께 
자동차와 연관이 깊은 귀금속입니다.

백금류 채취 기업인
플래티넘그룹메탈의
세계 팔라듐 용도별 조사에 따르면

가솔린 자동차 배기가스 정화장치인
촉매변환기의 산화 촉매로
688만8000온스(85%)나 쓰입니다. 

아래는 플래티넘그룹 홈페이지입니다. 

http://www.platinum.matthey.com/#

이외 전자(120만9000온스), 치과용(44만7000온스) 등 
다양한 분야에 사용됩니다.

이외에 전자재료, 보철재료, 
외과수술용 재료, 귀금속 장신구 등에 이용됩니다.

아래는 위 플래티넘 그룹의 사업보고서 중
팔라듐 시장에 대한 전망입니다.

미국 유럽 등 주요 자동차 시장에서
자가용 등의 배기가스 배출량에 대한
규제가 강화되면서
자동차 업계의 팔라듐 수요가 높아지고 있습니다.

유해가스 배출량을 줄일 수 있는
하이브리드카의 성장세도 호재입니다.

최근에는 중국 정부까지 대기오염 방지를 위한
정책에 가세하면서
팔라듐 수요가 더욱 많아질 것으로 보입니다.

최근 미국과 이란의 갈등, 코로나19도
안전자산인 팔라듐의 가격에 호재입니다.
팔라듐은 금(귀금속)과 구리(산업)의 특성을
절반씩 보유해 은과 유사한 안전자산으로 꼽힙니다.

다만, 팔라듐의 가격이 상승하면
자동차 제조업체들이 
백금 촉매변환기를 사용할 것이라는
시각도 있습니다.

향후 전기차 양산도 수요 감소 요인이나
시간이 소요되지 않을까 합니다.

팔라듐은 거래 시장 규모가
금에 비교할 수 없을 정도로 작아
가격 변동성이 큽니다.

수요가 늘면서 가격이 가파르게 올랐지만
다시 공급이 늘면
언제든지 급락할 수 있는 구조입니다.

최근 팔라듐 인기로
KBSTAR 팔라듐선물(H) ETF 상품이 출시되었습니다.

증권사 계좌개설 후
주식처럼 매매하시면 됩니다.

해외주식처럼 달러로 환전하여
아래 ETF를 구매하셔도 됩니다.

환율이 오를 경우 환차익까지 기대해 볼 수 있습니다.

Aberdeen Standard Phys PalladiumShrs ETF(티커명 PALL)
https://kr.investing.com/etfs/etfs-physical-palladium-shares

신중한 투자에 도움이 되셨으면 합니다.

코로나19 조심하시고
항상 건강하세요

최근 이란발 정세불안, 우한폐렴,
세계경기 둔화 우려 등으로
안전자산에 대한 수요가 높아졌어요

2019년 금은 다른 자산 대비
만만치 않은 수익률을 기록했어요

금 가격의 변동요인을 알아보고
향후 투자전망을 가늠해 보아요

아래는 99년 이후 국제금 가격 변동 차트예요

https://kr.investing.com/commodities/gold

가. 금 생산

연도별 금 생산량은 큰 변동이 없습니다.

세계 금 생산 1위 국가는 중국이네요
소비도 1위이구요

https://financesonline.com/top-10pgold-producing-countries-in-the-world/

나. 금 수요

19년 3분기(전년동기 대비) 분야별 금 수요 변화를 보면
보석, 산업, 중앙은행 등 모든 수요가 낮아졌지만
ETF(상장지수펀드) 수요가 많아졌네요

미중 무역전쟁 등 금융시장 불안에 따른
안전자산으로서의
투자수요가 많아진 듯 합니다.

세계금협회는
낮은 금리, 지정학적 불안, 중앙은행 순금 구매,
금 투기, 중국과 인도의 구조개혁 등으로
올해 금 전망을 좋게 보고 있습니다.

https://www.gold.org/

저성장에 따른 중국 소비여력 저하,
다른 보석으로의 트랜드 변화에 따른 중국 소비감소, 
인도의 금 과세강화는 하방요인이지만

경제 확장 시 보석류 수요 증가,
위험과 불확실성에 대한 피난처인 안전자산 수요,
채권(이자율) 등 경쟁자산에 대한 투자자의 태도 등에
기반한 분석에 따르면 향후 전망이 밝다고 합니다

아래의 역사적 고점과 저점의 가격변동 요인을 보면
대체적으로 금 가격은 달러화와 반대로 갔네요

https://kr.investing.com/currencies/us-dollar-index

즉, 미국 경제가 좋아서
미국 주식 등에 투자하기 위한 달러화 수요가 많아지면
상대적으로 안전자산인 금 수요가 늘어 가격은 하락하고

미국 경제가 나빠서 달러화가 수요가 적어지면
상대적으로 안전자산인 금 수요가 늘어
금가격이 상승했네요

결론적으로는
미국 경제 헤지용 자산으로 보입니다.

미국 경제가 안 좋아지면
미국으로 제품을 수출하는
중국, 인도, 우리나라 경제도 안 좋아지므로
사실상 우리나라의 헤지용 자산도 되겠네요

< 고점들 >

< 저점들 >

금은 주식의 배당금처럼
소득은 발생하지 않아요

따라서, 금리가 오르면 상대적으로 금은 안 좋아요
(추측컨데 요즘 분위기상 저금리가 지속될 듯 합니다.)

아래와 같이 금리가
금 가격에 영향을 많이 미쳐요

하지만, 원자재이기 때문에 물가상승을 방어하고
위기때 안전자산으로 수요가 급증하여
가격이 상승하므로
주식 등의 헤지자산으로 활용할 수 있어요

위기 때 금 가격이 오르면 팔아서
싸진 주식을 사면 되겠지요

실물 매입, 은행에서 금 통장 개설, 금 펀드 등 여러 방법이 있지만
수수료와 세금(부가가치세 10%)이 비싸요

증권사에서 KRX금거래 계좌를 개설하여
매매하는 것이 수수료나 세금 면에서 가장 저렴하답니다.

https://www.nhqv.com/

구체적 투자방법별 비교는 아래 KRX 금시장 안내 클릭

http://open.krx.co.kr/contents/OPN/01/01050201/OPN01050201.jsp

아래 금 허브 사이트에서는
다양한 분석글을 제공합니다.
추가적인 정보가 궁금하신 분들은
참고하세요
https://www.gold.org/goldhub/research/library?market=12&category=10

이상으로 금 투자에 대해 알아보았어요
여유자금의 일정부분은 금에 분산투자하여
항상 이기는 투자를 해보아요

최근 빙하기가 와야
천연가스 가격이 반등할꺼라는
기사를 본 적이 있어요

2020.1.3. 현재 천연가스 가격이
2.23달러/MMBtu로
역사적 저점(1.639달러)에 가까워가요

여기서 MM = 1,000,000(백만)을 나타내고
Btu는 1파운드 물을 1도 올리는데
필요한 열량이랍니다.

현재 2.23달러보다 26.5% 더 하락하면
최저가에 도달해요

https://kr.investing.com/commodities/natural-gas

신한 레버리지 천연가스 선물 ETN에
투자하신 분들
손실이 누적되고 있는데요

https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=500021#

천연가스 가격 변동에 미치는 요인을 살펴보고
위기인지 기회인지 생각해 보도록 해요

2000.1.1. 이후 최저 가격은
2016.3.3. 1.639달러/MMBtu였네요

당시 기사를 보면
역사적 저가에도 미국 정유사들이
시장잠식을 우려해 생산을 줄이지 않는다고 나오네요
https://www.ytn.co.kr/_ln/0104_201603260606413074

< 역사적 고점 들 >

2018.11.14일은 4.83 달러로 
최근 고점이었는데요
현재보다 217% 높았네요

그때는 2018년 여름 무더위에 따른 냉방수요로
정유사 재고량이 부족한 상황에서
11월에 갑자기 미국에 강추위가 찾아와
냉방수요로 가격이 급등했었네요

2018.1.24. 3.5달러로 급등
중국에서 대기오염을 이유로
석탄 대신 천연가스를 쓰라고 지시를 내렸었네요
수요급증으로 가격이 급등했습니다.

2016.12.28. 3.93달러로 급등
미 동부에 북극한파가 몰아쳐
공급과잉이던 천연가스 재고가
예상보다 빠르게 소진되면서 급등했었네요
이때부터 업체들이 다시 놀리던 가스전을
다시 가동하였구요
미국 최고 천연가스 생산업체 체사픽의 주가도
운명을 같이 했었네요
https://kr.investing.com/equities/chesapeake-ener

2014.2.21. 6.13 달러 
이때도 미국에 북극한파가 몰아쳐서
장기간 가격이 4달러 이상이었네요
천연가스 생산비용이 3.5달러 정도라
가격이 높았었네요

2008.7.3. 13.577 달러
중국, 인도 등 신흥국의 원유수요 증가와
OPEC 증산거부 등으로 원유가격 급등하여
대체 에너지인
천연가스 가격도 같이 올랐네요

국제가스기구(IGU)의 2019.10.16.자
글로벌 가스 보고서에 따르면
중국이 수입과, 미국의 수출이
가장 많이 증가하였네요

https://www.igu.org/publication/302419

중국, 미국, 유럽 등 천연가스 소비지역의
날씨가 매우 추우면
난방용 발전 수요가 늘어나
천연가스 수요도 증가하여
가격상승 요인이 되어요

미국의 천연가스 소비량은
점진적으로 증가해 왔고
겨울에 소비가 많네요

중국은 대기오염 문제로
석탄 대신 천연가스 소비를 늘리는 중이구요
세계 1위의 천연가스 수입국이 되었어요

그렇다면, 북극한파는 왜 찾아올까요?

지구 온난화로 북극 빙하가 녹으면서
북극 상공 제트기류가 약해져
남하하기 때문이랍니다.

제트기류가 약해 질지는 어떻게 알 수 있을까요?

미국 국가해양대기청(NOAA)에서는
북극진동지수(AO)를 조사, 발표하는데요
이 지수가 마이너스(-)로 가면
제트기류가 약해져 한파 가능성이 높답니다.

https://www.cpc.ncep.noaa.gov/products/precip/CWlink/daily_ao_index/ao.shtml

한편, 미중 무역분쟁 1단계 합의로
중국이 미국산 천연가스 수입을 재개할지
기대되네요

우리 조선사의 LNG 선박 발주에도
영향이 있겠지요

미국은 러시아를 제치고
천연가스 생산량 세계 1위가 되었는데요
2000년 세일가스 혁명으로
천연가스도 많이 생산되고 있어요

미국 에너지정보청(EIA)은
천연가스 생산, 소비 등 통계를 발표하는데요

https://www.eia.gov/dnav/ng/ng_sum_sndm_s1_m.htm

미국 석유회사의
천연가스 생산량이 감소해야
천연가스 공급이 줄어
가격이 상승해요

생산량이 급증하고 있네요

출고량도 바닥을 찍고 있네요
재고가 쌓여 공급과잉 상태겠네요

2018년까지는
국제적으로 천연가스 설비가 급증했네요
단가가 안 맞아 가동을 멈추지 않는 이상
증산은 계속될 듯 합니다.

최근 쉐브론(Chevron)이 
100억에서 110억 달러에 상당하는

가스 관련 투자자금을
축소하겠다고 발표했어요

천연가스의 손익분기 가격은 3달러 수준인 듯 합니다.

미국 대형 가스회사 체사픽(chesapeake)의
2019년 3분기 영업이익을 보니
과거에 비해 이익수준이 많이 줄었습니다.

가격하락으로 점점 한계상황으로 가는 듯 합니다.

OPEC(the Organization of Petroleum Exporting Countries)은
천연가스 매장량 1위 이란과 
원유생산량 1~2위를 다투는
사우디아라비아를 위시한
14개 회원국 모임으로
원유 생산량을 조절해요

천연가스는 원유와 함께
매장되어 있는 경우가 많거든요

공급측면에서 이들의 결정도 영향을 주어요

석유가격이 높아지면
천연가스 사용 유인도 커지겠지요

전세계 석유 매장량의 79.4%가 회원국에 있네요

OPEC 회의 할때 회원국은 아니지만
천연가스 생산량 2위
러시아도 같이 동참하기도 해요

https://www.opec.org/opec_web/en/about_us/25.htm

OPEC 등 중동의 천연가스 생산국가와의
군사적 충돌이 생산량에 영향을 주어요

최근 미국과 이란의 긴장고조로
유가가 상승했어요

이란은 세계 4위의 저비용 천연가스 생산국가이네요

이밖에도 여러 세계경제 흐름, 정치적 요인 등
여러 요인이 작용해요

아래는 CME 그룹의 분석보고서 링크입니다.

https://www.cmegroup.com/ko/education/featured-reports/natural-gas-the-bust-within-the-boom.html

아래는 천연가스 관련뉴스를 볼 수 있는
Market Insider 회사의  홈페이지 링크입니다

https://markets.businessinsider.com/commodities/natural-gas-price

지금까지 천연가스 가격변동 요인을
알아보았어요

신중한 결정에 도움이 되었으면 합니다.

여러분 모두
성투 하시길 빕니다.