가치탐구생활

미국의 무인기 공격으로

이란 "가셈 솔레이마니" 사령관이 사망하였습니다.

(무인기라니..
영화에서 보던 일이 현실로~)

이란은 이에 대한 보복으로

호르무즈 해협 봉쇄를 거론하고 있는데요

호르무즈 해협의 위치를 보니

중동 최대 원유 생산국이자 OPEC 회원국인

"사우디아라비아", "이라크", "이란"이 접하고 있는

좁은 바다네요

왼쪽에는 수에즈 운하로 

유럽에 이르는 바닷길이 있구요

중동 유명도시 아부다비, 두바이

석유생산국 쿠웨이트 등

중동으로 통하는 관문과도 같은 곳이네요

이 호르무즈 해협이 봉쇄될 경우

영향을 미치는 석유비중은 얼마나 될까요?

석유 해상 원유수송량의 30%가

이 해협을 지난답니다

해상 운송 외에도

이 지역이 분쟁이 생길경우 얼마나 영향이 클까요?

아래는 OPEC(석유수출국기구)의 석유매장량입니다.

호르무즈 해협 인근 국가의 매장량이

766.95(billion Barrels)인데요

이는 전세계 매장량의 51.2%를 차지하네요

아래는 실제 원유생산량인데요

호르무즈 해협에 있는 나라들의

생산량 비중이 75.8%(2018년 기준)로

절대적이네요

문제가 생길 경우 전 세계가 영향을 미치겠지만

아래와 같이 원유 수요가 많은

중국과 인도의 피해가 클 것으로 보이는데요

중국에 중간재를 수출하여

글로벌 체인을 구성하는 우리나라의 경우도

타격이 있을 듯 합니다.

세계 에너지 통계는 아래에서도 확인할 수 있어요

https://www.bp.com/en/global/corporate/energy-economics/statistical-review-of-world-energy.html

한편 미국은 풍부한 셰일오일 개발로

2019년 원유생산량은 16.5% 증가했어요

베네수엘라는 정치문제와 미국의 제재로 인해

석유 생산이 -29% 감소하고

국제 제재가 재개된 이후

이란의 석유 생산은 -7% 감소했습니다.

미국 셰일오일(타이트 오일)의 원가가

배럴당 50달러이므로

향후 유가가 상승할 경우

미국 석유회사는 이익이 증가할 듯 합니다.

위 그래프는 2018년 국가별 석유생산량인데요

미국이 1위네요, 수출국가입니다.

https://yearbook.enerdata.co.kr/crude-oil/world-production-statitistics.html

원유 가격지수는 높은 가격 순으로 하면

브렌트유 < 미국 텍사스유(WTI) < 두바이유

3가지인데요

1. 브렌트유는 영국과 유럽 사이의 북해 생산품이예요

https://finance.naver.com/marketindex/worldOilDetail.nhn?marketindexCd=OIL_BRT&fdtc=2

2. WTI는 미국 텍사스 서부지역 생산품이예요

https://finance.naver.com/marketindex/worldOilDetail.nhn?marketindexCd=OIL_CL&fdtc=2

3. 두바이유는 아랍에미리트(UAE) 생산품이예요
(UAE 대표 도시 두바이에서 유래)

https://finance.naver.com/marketindex/worldOilDetail.nhn?marketindexCd=OIL_DU&fdtc=2#

< 과거 고점들 >

2019.4.23. 66.3달러
미국의 이란산 원유 수입 전면 금지
여파로 급등

2018.10.3. 76.41달러
미국의 이란제재 우려로 급등

2014.6.20. 107.26달러
이라크 내전으로 급등

< 과거 저점들 >

2018.12.24. 42.53달러
미국과 러시아 증산으로 OPEC 감산이 힘 상실
미중 무역전쟁으로 경기둔화 우려

2017.6.21. 42.53달러
미 증산소식에 하락

2016.2.11 26.21달러
미 증산에 따른 공급과잉 우려

그 이전은 2008년 글로벌 금융위기때
30달러 선이었네요

미국산 WTI 가 수혜 원유이니

해당 금융상품 가격흐름을 보면

유가상승에 배팅하는 금융상품은 열심히 올랐네요

https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=500019

신한은행 운용 상품(제비용 1.05%)

https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=130680#
미래에셋 운용 상품(총 보수 0.7%)

유가 하락에 배팅하는 상품은 반대로 하락했구요

https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=500027

신한은행 운용 상품(제비용 1.05%)

아무쪼록 이란과 미국의 분쟁이

잘 해결되었으면 하는 바램입니다.

최근 빙하기가 와야
천연가스 가격이 반등할꺼라는
기사를 본 적이 있어요

2020.1.3. 현재 천연가스 가격이
2.23달러/MMBtu로
역사적 저점(1.639달러)에 가까워가요

여기서 MM = 1,000,000(백만)을 나타내고
Btu는 1파운드 물을 1도 올리는데
필요한 열량이랍니다.

현재 2.23달러보다 26.5% 더 하락하면
최저가에 도달해요

https://kr.investing.com/commodities/natural-gas

신한 레버리지 천연가스 선물 ETN에
투자하신 분들
손실이 누적되고 있는데요

https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=500021#

천연가스 가격 변동에 미치는 요인을 살펴보고
위기인지 기회인지 생각해 보도록 해요

2000.1.1. 이후 최저 가격은
2016.3.3. 1.639달러/MMBtu였네요

당시 기사를 보면
역사적 저가에도 미국 정유사들이
시장잠식을 우려해 생산을 줄이지 않는다고 나오네요
https://www.ytn.co.kr/_ln/0104_201603260606413074

< 역사적 고점 들 >

2018.11.14일은 4.83 달러로 
최근 고점이었는데요
현재보다 217% 높았네요

그때는 2018년 여름 무더위에 따른 냉방수요로
정유사 재고량이 부족한 상황에서
11월에 갑자기 미국에 강추위가 찾아와
냉방수요로 가격이 급등했었네요

2018.1.24. 3.5달러로 급등
중국에서 대기오염을 이유로
석탄 대신 천연가스를 쓰라고 지시를 내렸었네요
수요급증으로 가격이 급등했습니다.

2016.12.28. 3.93달러로 급등
미 동부에 북극한파가 몰아쳐
공급과잉이던 천연가스 재고가
예상보다 빠르게 소진되면서 급등했었네요
이때부터 업체들이 다시 놀리던 가스전을
다시 가동하였구요
미국 최고 천연가스 생산업체 체사픽의 주가도
운명을 같이 했었네요
https://kr.investing.com/equities/chesapeake-ener

2014.2.21. 6.13 달러 
이때도 미국에 북극한파가 몰아쳐서
장기간 가격이 4달러 이상이었네요
천연가스 생산비용이 3.5달러 정도라
가격이 높았었네요

2008.7.3. 13.577 달러
중국, 인도 등 신흥국의 원유수요 증가와
OPEC 증산거부 등으로 원유가격 급등하여
대체 에너지인
천연가스 가격도 같이 올랐네요

국제가스기구(IGU)의 2019.10.16.자
글로벌 가스 보고서에 따르면
중국이 수입과, 미국의 수출이
가장 많이 증가하였네요

https://www.igu.org/publication/302419

중국, 미국, 유럽 등 천연가스 소비지역의
날씨가 매우 추우면
난방용 발전 수요가 늘어나
천연가스 수요도 증가하여
가격상승 요인이 되어요

미국의 천연가스 소비량은
점진적으로 증가해 왔고
겨울에 소비가 많네요

중국은 대기오염 문제로
석탄 대신 천연가스 소비를 늘리는 중이구요
세계 1위의 천연가스 수입국이 되었어요

그렇다면, 북극한파는 왜 찾아올까요?

지구 온난화로 북극 빙하가 녹으면서
북극 상공 제트기류가 약해져
남하하기 때문이랍니다.

제트기류가 약해 질지는 어떻게 알 수 있을까요?

미국 국가해양대기청(NOAA)에서는
북극진동지수(AO)를 조사, 발표하는데요
이 지수가 마이너스(-)로 가면
제트기류가 약해져 한파 가능성이 높답니다.

https://www.cpc.ncep.noaa.gov/products/precip/CWlink/daily_ao_index/ao.shtml

한편, 미중 무역분쟁 1단계 합의로
중국이 미국산 천연가스 수입을 재개할지
기대되네요

우리 조선사의 LNG 선박 발주에도
영향이 있겠지요

미국은 러시아를 제치고
천연가스 생산량 세계 1위가 되었는데요
2000년 세일가스 혁명으로
천연가스도 많이 생산되고 있어요

미국 에너지정보청(EIA)은
천연가스 생산, 소비 등 통계를 발표하는데요

https://www.eia.gov/dnav/ng/ng_sum_sndm_s1_m.htm

미국 석유회사의
천연가스 생산량이 감소해야
천연가스 공급이 줄어
가격이 상승해요

생산량이 급증하고 있네요

출고량도 바닥을 찍고 있네요
재고가 쌓여 공급과잉 상태겠네요

2018년까지는
국제적으로 천연가스 설비가 급증했네요
단가가 안 맞아 가동을 멈추지 않는 이상
증산은 계속될 듯 합니다.

최근 쉐브론(Chevron)이 
100억에서 110억 달러에 상당하는

가스 관련 투자자금을
축소하겠다고 발표했어요

천연가스의 손익분기 가격은 3달러 수준인 듯 합니다.

미국 대형 가스회사 체사픽(chesapeake)의
2019년 3분기 영업이익을 보니
과거에 비해 이익수준이 많이 줄었습니다.

가격하락으로 점점 한계상황으로 가는 듯 합니다.

OPEC(the Organization of Petroleum Exporting Countries)은
천연가스 매장량 1위 이란과 
원유생산량 1~2위를 다투는
사우디아라비아를 위시한
14개 회원국 모임으로
원유 생산량을 조절해요

천연가스는 원유와 함께
매장되어 있는 경우가 많거든요

공급측면에서 이들의 결정도 영향을 주어요

석유가격이 높아지면
천연가스 사용 유인도 커지겠지요

전세계 석유 매장량의 79.4%가 회원국에 있네요

OPEC 회의 할때 회원국은 아니지만
천연가스 생산량 2위
러시아도 같이 동참하기도 해요

https://www.opec.org/opec_web/en/about_us/25.htm

OPEC 등 중동의 천연가스 생산국가와의
군사적 충돌이 생산량에 영향을 주어요

최근 미국과 이란의 긴장고조로
유가가 상승했어요

이란은 세계 4위의 저비용 천연가스 생산국가이네요

이밖에도 여러 세계경제 흐름, 정치적 요인 등
여러 요인이 작용해요

아래는 CME 그룹의 분석보고서 링크입니다.

https://www.cmegroup.com/ko/education/featured-reports/natural-gas-the-bust-within-the-boom.html

아래는 천연가스 관련뉴스를 볼 수 있는
Market Insider 회사의  홈페이지 링크입니다

https://markets.businessinsider.com/commodities/natural-gas-price

지금까지 천연가스 가격변동 요인을
알아보았어요

신중한 결정에 도움이 되었으면 합니다.

여러분 모두
성투 하시길 빕니다.