가치탐구생활

금리 1.5% 시대!

은행예금은 물가방어가 안되
오히려 손해가 되는 시대인데요

원자재에 대한 이해는
주식, 채권이해에 대한 밑바탕이라고 생각합니다.

최근 가격이 오르고 있는
팔라듐에 대해서 알아보아요

팔라듐은
루테늄 (Ruthenium), 로듐 (Rhodium), 
오스뮴 (osmium), 이리듐 (iridium), 
백금 (platinum)과 함께
6개의 백금족 금속 중 하나입니다.

순도, 높은 융점 및 고유한 촉매 특성으로 유명하고,
부식에 강합니다.

구리, 니켈 등을 제련하는 과정에서 나오는 부산물로
금, 백금과 함께 3대장으로 불립니다.

팔라듐 선물가격이 꾸준히 상승 중이예요

https://kr.investing.com/commodities/palladium

글로벌 팔라듐 공급의 39%는 
러시아 니켈 광산에서

37.1%는 남아프리카공화국
백금 광산에서 생산됩니다.

러시아 수출제한,
남아프리카공화국 광산 노동조합 파업 등으로
공급이 부족한 실정이랍니다.

아래는 남아공 광산노동조합 AMCU 홈페이지입니다.

https://amcu.co.za/press-statements/

아래는 세계 플래티넘 투자위원회 홈페이지로
각종 정보를 얻을 수 있습니다.

https://platinuminvestment.com/

백금 계열 금속 시장을 분석하는
기관 홈페이지입니다.

백금류 시장 보고서를 다운 받을 수 있습니다.

http://www.platinum.matthey.com/services/market-research/pgm-market-reports

팔라듐은 산업용 금속인 백금(Platinum)과 함께 
자동차와 연관이 깊은 귀금속입니다.

백금류 채취 기업인
플래티넘그룹메탈의
세계 팔라듐 용도별 조사에 따르면

가솔린 자동차 배기가스 정화장치인
촉매변환기의 산화 촉매로
688만8000온스(85%)나 쓰입니다. 

아래는 플래티넘그룹 홈페이지입니다. 

http://www.platinum.matthey.com/#

이외 전자(120만9000온스), 치과용(44만7000온스) 등 
다양한 분야에 사용됩니다.

이외에 전자재료, 보철재료, 
외과수술용 재료, 귀금속 장신구 등에 이용됩니다.

아래는 위 플래티넘 그룹의 사업보고서 중
팔라듐 시장에 대한 전망입니다.

미국 유럽 등 주요 자동차 시장에서
자가용 등의 배기가스 배출량에 대한
규제가 강화되면서
자동차 업계의 팔라듐 수요가 높아지고 있습니다.

유해가스 배출량을 줄일 수 있는
하이브리드카의 성장세도 호재입니다.

최근에는 중국 정부까지 대기오염 방지를 위한
정책에 가세하면서
팔라듐 수요가 더욱 많아질 것으로 보입니다.

최근 미국과 이란의 갈등, 코로나19도
안전자산인 팔라듐의 가격에 호재입니다.
팔라듐은 금(귀금속)과 구리(산업)의 특성을
절반씩 보유해 은과 유사한 안전자산으로 꼽힙니다.

다만, 팔라듐의 가격이 상승하면
자동차 제조업체들이 
백금 촉매변환기를 사용할 것이라는
시각도 있습니다.

향후 전기차 양산도 수요 감소 요인이나
시간이 소요되지 않을까 합니다.

팔라듐은 거래 시장 규모가
금에 비교할 수 없을 정도로 작아
가격 변동성이 큽니다.

수요가 늘면서 가격이 가파르게 올랐지만
다시 공급이 늘면
언제든지 급락할 수 있는 구조입니다.

최근 팔라듐 인기로
KBSTAR 팔라듐선물(H) ETF 상품이 출시되었습니다.

증권사 계좌개설 후
주식처럼 매매하시면 됩니다.

해외주식처럼 달러로 환전하여
아래 ETF를 구매하셔도 됩니다.

환율이 오를 경우 환차익까지 기대해 볼 수 있습니다.

Aberdeen Standard Phys PalladiumShrs ETF(티커명 PALL)
https://kr.investing.com/etfs/etfs-physical-palladium-shares

신중한 투자에 도움이 되셨으면 합니다.

코로나19 조심하시고
항상 건강하세요

얼마전 NH투자증권 신환종 선생님의
유튜브와 책을 보고
멕시코 페멕스 회사 채권이
높은 이자를 준다는 사실을 알게 되었어요

저금리 시대 좋은 대안이 아닐까 생각하며
리서치 해보았습니다.

해외투자를 하려면 일단 그 나라가
어떤 나라인지 알아야 할텐데요

아래 멕시코 국가에 대해 
리서치 한 내용을 먼저 읽으시면
좋을 거 같아요

https://bungteri.tistory.com/entry/%EB%A9%95%EC%8B%9C%EC%BD%94-%EA%B5%AD%EC%B1%84-vs-%ED%8E%98%EB%A7%A5%EC%8A%A4-%EC%B1%84%EA%B6%8C%EC%9C%BC%EB%A1%9C-%EC%9D%B4%EC%9E%90%ED%99%98%EC%B0%A8%EC%9D%B5%EC%9E%90%EB%B3%B8%EC%9D%B4%EB%93%9D

멕시코의 석유매장량은 많지는 않지만
석유 한방을 나지 않는 우리나라 입장에서는 부럽네요

생산량 순위는 조금 높아요

천연가스도 조금 있어요

페멕스는 1938년 외국 석유회사 시설을 수용하여 만든
멕시코에서 가장 큰 국영 석유회사입니다.
우리나라로 보면 삼성전자이겠지요

1992년부터 주유소도 합니다.

천연가스도 생산하구요

비료도 생산합니다.

아래는 제품별 비중인데요
전통적 석유회사라
천연가스 비중이 크지는 않네요

아래는 홈페이지 링크입니다.

https://www.pemex.com/Paginas/default.aspx

연간 석유, 천연가스 등 생산량을 보면
꾸준히 감소중입니다.

성장기업은 아니네요

다만 채권투자는 투자한 돈을 받을 수 있는지가 
주된 관심사이지요

다만, 수익성을 나타내는 EBITDA(이자, 세금 공제 전 이익) 비율은 
경쟁 회사에 비해 좋고, 최근 개선 중이네요

EBITDA 크기도 중간 수준이구요

국제 신용평가사의 신용등급입니다.

아래는 신용등급 기준표인데요
이 표에 의하면, 페멕스는
투자부적격 바로 윗등급이네요
아슬아슬 하니 이자를 많이 주는거겠지요

피치 보고서를 보니
국제유가 55~57달러를 가정했습니다.

지속적 정부지원, 생산량 감소,
투자감소로 낮게 평가 되었네요

국제적 회계법인 KPMG의 2018년 귀속
재무제표 감사결과 의견은 아래와 같습니다.

아래 재무상태표를 보니 적자가 크네요
2017년보다 감소하긴 했습니다.

아래 손익계산서를 보니 적자도 많습니다.
최근 감소하긴 하네요
마지막 포괄손익은 2018년 흑자 전환입니다.

아래 현금흐름표를 보니
영업현금흐름이 많이 늘었네요
투자도 많이 했구요
그런데 번 돈이 이자로 많이 나가는 구조입니다.
채권투자자에게 지급되는 이자로 보입니다.

NH투자증권에 물어보니
수수료와 세금을 선취할 경우
매년 이자가 6% 정도 나온답니다.

미국 FED가 낮은 금리를 유지하고 있어
자본유출 부담이 없는 멕시코에서
물가 안정된 상황에서 경기부양을 위해 
기준금리를 인하한다면
채권가격 상승 모멘텀이 있어 보입니다.

다만, 페소가 너무 비싸 환율이 좀 좋을때 사면 
더 좋지 않을까 합니다.

멕시코 국채보다 이자를 더 많이 주는 매력이 있지만
다만 적자기업이고 국영기업이다 보니
멕시코 정부가 많이 도와줘야 할 듯 합니다.

역사가 80년 이상된 기업이니
망하지는 않을까 합니다.

신중한 투자에 도움이 되시길 바랍니다.

저금리 시대 대안으로
높은 이자를 주는 멕시코 채권과
멕시코 국영 석유회사 페맥스 채권에 대해 
알아봅시다.

멕시코 하면 데낄라라 생각납니다. ^^

인구가 1억명이 넘고
인디언과 스페인인 혼혈인 메스티소가 대부분입니다.

로마카톨릭 신자가 많네요

우리나라가 옆나라 G2 중국에
전자제품 등을 수출하는 것처럼

멕시코도 옆나라 G1 미국에
전자제품을 수출하고 있어요

남미 국가가 철광석, 석유, 농산물 등
원자재 수출국가가 대부분인 반면
멕시코는 우리나라와 동일한 제조업 국가랍니다.

자동차, 석유, 전자제품이 대부분이네요

미국 트럼프 대통령의 압박으로
1994년 미국, 멕시코, 캐나다가 체결한 자유무역협정
나프타(NAFTA)가 폐지되고
USMCA가 발효될 예정입니다.

종전 나프타에서는 글로벌 자동차 회사들이
인건비가 싼 멕시코에서 생산해서
관세없이 미국으로 수출해 경쟁력을 확보했지만

새로운 USMCA 체제에서는
미국내 자동차 생산비율을 올리고
멕시코의 노동행위를 보장해
인건비를 올리는 내용이 포함되었습니다.

http://news.khan.co.kr/kh_news/khan_art_view.html?artid=202001302122005&code=970100

2000년 미국의 세일혁명으로
전세계 석유의 공급과잉이 진행되는 가운데
멕시코는 주력 수출품목인
석유와 자동차에 있어
향후 좋은 상황은 아닐 듯 합니다.

다만 역사적으로 미국에게 땅을 빼앗겼던 과거로
미국과 감정이 좋지 않은 상황에서
트럼프 대통령의 무역마찰로 발생한
불확실성이 해소되었다는 점에서는
긍정적으로 평가할 수 있겠습니다.

한 나라의 경제가 좋으면
그나라 통화가 가치가 높아져
환율이 강세가 됩니다.

멕시코 채권에 투자하여 이자를 받더라도
페소화가 값어치가 없다면
투자손실이 발생합니다.

즉, 멕시코 페소 환율이 강세이어야 하고
우리나라 통화 원화는 약세이어야 하는데요

우리나라의 경우 수출 등 경제상황이 안 좋아
달러/원 환율이 올라 약세가 진행중입니다.

멕시코도 상황이 유사하지만,
강세로 개선되는 모습입니다.

현재 상황에서 멕시코 채권을 매입하게 되면
원화를 팔고 달러를 산다음
달러를 팔고 페소화를 사야 할텐데요
상당히 비싼 가격에 사게 되겠네요

역시 페소값이 위와 같이 비싼 상태입니다.

최저점 51.93은 나프타 재협상 이슈가
있을 때의 환율로 보입니다.

단기적으로, 원화가 강해지고
페소화가 약해지는 시점을 기다려 싸게 사는 것도
좋은 방법일 듯 합니다.

멕시코 정부 10년물 국채수익률이
6.53%로 많이 하락하였네요

정부 신용이 좋아져
높은 이자를 주지 않고서도
정부가 돈을 빌릴 수 있다는 이야기입니다.

아래와 같이 장기적으로 물가도 안정적입니다.

다만 최근 물가가 많이 올랐다가 현재는 하락하였는데요

따라서 향후 물가를 잡기 위한 금리인상 요인도 
많지 않아 보입니다.

금리를 인상하면 채권가격이 하락하여
투자손실을 보게 됩니다.

끄트머리 살짝 올라온 것이
걸리긴 하네요 ^^

멕시코 중앙은행도
2016년 이후 가파른 물가상승을 억제하기 위해
금리를 인상해 왔는데요

최근 물가안정으로 금리를 인하하는 추세입니다.
금리인하는 채권가격 상승으로 이어져
투자에 청신호입니다.

다음 금리결정 날짜는 2020.3.26. 이네요
금리결정 회의는 1~2달 단위로 열리는 듯 합니다.

역대 성장률을 보면 0~2% 박스권을 형성하고 있네요

최근은 마이너스 성장으로
그리 좋아 보이지는 않습니다.

다만, 채권투자는 원금과 이자만 회수하면 되니
높은 성장이 필요한 것은 아닙니다.

그러나 정부가 경기를 살리기 위해 
기준금리를 낮추는 요인이 되고
금리를 낮추면 채권가격은 올라가므로
채권측면에서 나쁜 요인은 아닌듯 보입니다.

최근 무역수지는 적자에서 흑자로 전환하였습니다.
이상태로 가면 달러가 나라에 쌓일 것입니다.

외환보유고도 꾸준히 증가하여
양호한 편으로 보입니다.

아래 GDP 대비 정부부채 비율은 추세상 높아지고 있는데요
재정이 양호한 우리나라 35% 수준인 점을 감안하면
양호한 수준으로 보입니다.

참고로 일본은 238% 수준입니다.

2018년 12월 당선된 로페스 오브라도르 대통령은
 '멕시코 퍼스트'의 구호를 앞세워
민족주의, 대중주의적 성향의 정치를 지향합니다.
중도좌파로 분류됩니다.

주5일 언론브리핑, 대통령 전용기 매각 및 민영항공기 이용 등
파격 행보를 이어가고 있습니다.

멕시코시티 시장 재임시절에는
노령연금 도입, 빈민층 지원, 인프라 개선 등의 정책으로
'빈민층의 챔피언'으로 불리기도 했습니다.

증권사에 직접 방문하여
국채 실물을 매입하셔야 합니다.

전화문의 결과
미래에셋은 40만 페소(약 24백만원)
단위로 매수 가능하고

NH투자증권은 10만 페소(6백만원)
단위로 매수가 가능합니다.

직접 2026년 만기 채권 구매해보니

NH투자증권
연환산 세후 수익률이 5.4%입니다.

이자는 연 2회(3월, 9월) 지급이네요

이상으로 멕시코 국채투자와 관련된
사항을 알아보았습니다.

신중한 투자에 도움이 되시길
바랍니다.

저성장 저금리 시대

우리의 자산을 지키고 성장시키기 위해
세계로 눈을 돌려야 한다고 봅니다.

세계의 위대한 기업 알아보기!

영국 Unilever PLC (ULVR)에
대해 알아보아요

아래는 유니레버 주력 상품들입니다.
세계적으로 유명한 가정용 브랜드로는
Lipton, Knorr, Dove, Axe, Hellmann 's 및 Omo가 있습니다. 

제가 아는 것은
립톤, 도브, 바세린 밖에 없네요 ㅡㅜ

아래는 장기간 유니레버 주가 차트입니다.

많이 오른듯 하고
그만큼 기업이 꾸준히 성장하고 
있다는 의미도 되겠지요

필수소비재 기업이다보니
매일 25억명(10가구 중 7가구)의 사람들이
유니레버 제품을 사용하고
190개국에서 400개가 넘는 브랜드를 운영 중입니다.
직원은 155,000명입니다.

연도	역사
1880년대 중반	영국 북부에서 윌리엄 레버가 비누 생산
1872년	네덜란드에서 Jurgens와 Van den Bergh 마가린 생산공장 설립
1884	Lever&Co 비누 생산
1929	Lever 형제와 Margarine Union 합병하여 유니레버 탄생
1930	Procter & Gamble은 Newcastle의 Thomas Hedley Ltd 인수를 통해 영국 시장에 진출하여 유니레버 최대 라이벌 중 하나가 됨
1954,1955	Sunsilk 샴푸 영국 출시 영국 TV에서 Gibbs SR 치약 광고
1971	Lipton International 인수

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아래는 유니레버 홈페이지입니다.
https://www.unilever.co.uk/

38년간 연 8%의 배당금을 증가
2014~2019 까지 연 3.3%의 매출성장 달성

< 사업분야별 비중 >

< 2018년 재무성과 >
소비재 기업 답게 눈부신 성장은 없지만 안정적입니다.

최근 10년 성과를 보면
매출은 정체되어 있고 식품보다는 뷰티 부분 비중이 커갑니다.

매출 성장률이 둔화되고 있고, 아시아 매출 비중이 커지고 있어요

영업이익은 높아져 가는데
제 생각에는 신규 투자비용이 적고
가격 인상이 있어 그런 듯 합니다.
성장은 없지만 현금이 많은
Cash Cow 회사로 보입니다.

음식품에서 이익이 가장 많이 나고
유럽쪽 이익이 많이 확대되었네요

연구개발비, 광고비가 감소 중이네요
역시 그래서 이익이 많았나 봅니다.

시설투자도 감소 중이구요

역시, 빚은 줄어들고 현금은 증가 중입니다.

영업이익이 느니 주당 순이익(EPS)도 꾸준히 증가중입니다.

배당금도 꾸준히 증가 중이구요

소비재는 회사신뢰가 무너지지 않는 한
소비자는 계속 쓰던걸 쓴다는 점

미국 P&G와 전세계 과점이 아닐까 합니다.
최근 P&G 매출도 큰 변화가 없네요

참고로 P&G 대표 브랜드입니다.

총부채비율이 214.2%로 높은 편입니다.
장기부채비율도 178.64%로 높은 편입니다.

미국은 주식발행으로 자금을 마련하는데 반해
유럽은 은행대출을 많이 활용한다는 말이 맞는 모양입니다.

미국 P&G는 총부채비율이 61.79%네요

글로벌 기업 답게
영업활동으로 번 돈이
투자와 이자상환, 배당금 지급에 
충분한 상황입니다.

2020.2.11. 현재
주가수익비율(PER, 주가/1주당 순이익)이 
25.77입니다.

P&G와 비교하면 매우 낮네요

역사적 주가수익비율을 비교해보면, 
현재 주가가 예전 평균 수준입니다. 

이상으로 세계적 소비재 브랜드
유니레버에 대해 알아보았습니다.

신중한 투자에 
도움이 되었으면 하는 바램입니다.

최근 원달러 환율이
1,100원~1,200원 사이에서 움직이고 있습니다.

달러환율이 좋을때 
달러를 미리미리 구매하여

자녀 유학자금, 미국주식 투자자금,
헷지용 안전자산으로
투자하시는 분들이 많은데요

이러한 달러환율 변동 요인이
무엇인지 알아보고
달러환율 변화의 이해와
나아가 예측에 활용해 보도록 합시다.

우리나라는 수출국가로
왠만하면 무역 흑자입니다.

국내에 달러 유입이 많아지고
원화 수요는 많아져
원달러 환율이 하락하는 원인이 됩니다.

우리나라 경제가 성장하면
외국인들이 우리나라 주식과 채권에
투자를 하고 싶어합니다.

달러를 국내에 들고 들어와
원화를 매입하여 투자하므로
원화 수요가 많아지겠지요

원달러 환율이 하락하는 원인이 됩니다.

한국은행이 기준금리를 인상하면
우리날 예금만 해도
이자를 많이 주게 됩니다.

외국인이 국내 채권 등을 사려고 
달러를 국내로 유입시키고
원화 수요가 많아집니다.

마찬가지로 환율이 하락하는 원인이 됩니다.

만일 미국이 무역적자 해소를 위해
원달러 환율을 인하하라고 압박한다면

우리나라의 미국 의존도를 감안할 때
거부하기 어려운 것입니다.
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4032065

우리나라의 지속적인 무역흑자,
이로 인한 우리나라 국채의 안전성 강화에 따른
선진국 연기금 등 외국인의
우리나라 국채투자는
원달러 환율 하락 요인이지만

최근 경제성장 둔화,
이에 따른 한국은행의 기준금리 인하는
외국인의 우리나라 주식투자 등을 저해하여
원달러 환율 상승 요인이 되겠습니다.

이상으로 환율 변동요인을 알아보았는데요

우리나라 경제성장과 가계소득 증대로 
한국은행이 기준금리를 올려도
가계부채 이자상환 부담이 없어지고

달러도 많이 싸짐에도
다른 이머징 국가와의
수출경쟁력에서도 밀리지 않는
그런 좋은 날이 오기를 바래봅니다.

금융의 역사를 이해하면

현재 우리가 살아가는 세상
특히 경제에 대해 잘 이해할 수 있고

앞으로 어떻게 대처해야 할지 
아는데 도움이 된다고 봅니다.

오건영 선생님의
책을 보고 요약한
한,미,일 금융의 역사입니다.

위 역사를 보면
미 연준의 기준금리 인상이
세계경제에 얼마나
지대한 영향을 주는지 알 수 있습니다.

전 세계가 달러화를 주어
석유 등 원자재를 사고
물건을 만든 다음
미국에 팔아서 달러화를 다시 받습니다.

세계경제의 혈액이라 할 수 있는 달러

만일 미국에서 기준금리를 올려
전세계에 돌고 있는 달러를
미국으로 빨아들인다면
세계경제가 안 좋아지겠지요

미국이 2018년 기준금리 인상을 철회하여
세계경제가 나빠질
중대요인은 하나 사라졌습니다.

코로나바이러스만 정리되면
앞으로 우리 경제에도
좋은 일이 생기지 않을까 기대해 봅니다.

저성장 저금리 시대

우리의 자산을 지키고 성장시키기 위해
세계로 눈을 돌려야 한다고 봅니다.

세계의 위대한 기업 중 하나인
영국 Diageo PLC (DGE)에
대해 알아보아요

아래는 디아지오 주력 상품들입니다.
제가 좋아하는 기네스도 있네요

아래는 장기간 디아지오 주가 차트입니다.

많이 오른듯 하고
그만큼 기업이 꾸준히 성장하고
있다는 의미도 되겠지요

A

연도	역사
1627년	스카치위스키 Haig 출시
1759년	"Author Guinness" ale 양조 시작
1820	John Walker blending whiskies 판매시작
1997	Diageo 탄생 Grand Metropolitan와 Guinness 합병
2000	(음료사업 집중을 위한) 버거킹 사업 판매
2014	데낄라 브랜드 취득

rth

아래는 Diageo 홈페이지입니다.

https://www.diageo.com/

180개국에 200개 브랜드를 판매하고 있으며
대표 브랜드는 아래와 같습니다.

2003년부터 2019년까지
매출액과 영업이익이 2배정도 증가했습니다.

2019년 반기 재무상태를 보니
매출, 영업이익, 배당 등이 4~6% 증가했네요

장기간 배당성장을 나타내는 그래프입니다.
주당 배당금이 68.57 파운드고
현재 주가가 3,131 파운드이므로
시가배당률은 2.19%입니다.

만일 매년 5%식 배당이 오른다면
시가배당률은 2.8%입니다.
우리나라 은행이 1.5% 수준임을 감안하면
2배 정도 되겠습니다.

배당시기도 반기배당을 실시하네요

반기보고서에서 경영진 코멘트를 보니
주가상승을 위해 자기주식 매입(buyback)을 했군요
주주 친화적입니다.

연도별 주주 수익률입니다.

19년 하반기 데낄라 성장이 가장 컸습니다.

매출 중 스카치와 맥주 비중이 가장 높네요

지역별 매출은 북미가 가장 많고
유럽, 아시아가 20% 수준입니다.

세계주류 시장은 2018~2023년 동안
연평균 3.1% 성장이 예상됩니다.

미국 Jack Daniels과 함께
Johnnie Waler는 세계적 위스키 브랜드입니다.

주류회사로서는 
코로나, 카스 등으로 유명한
벨기에 회사 Anheuser-Busch InBev
타이거맥주 등으로 유명한
Heineken Holding NV (HEIO)

다음으로 큰 회사입니다.

4년 평균 매출총이익률이 61%로 
장기적 경쟁우위가 있어 보입니다.

매출총이익 대비 판관비 비중이 25%로 
경쟁이 그리 크지 않아 보입니다.

당기순이익과 재고도
증가추세로 양호합니다.

ROE(자기자본이익률)도
38%로 양호합니다.

총부채비율이 179.8%로 다소 높은 편입니다.

영업활동으로 번 돈이
투자와 이자상환, 배당금 지급에 
충분한 상황입니다.

2020.2.6. 주가수익비율(PER, 
주가/1주당 순이익)이 24.52입니다.

경쟁회사를 비교해 보면 중간 정도네요

역사적 주가수익비율을 비교해보면, 
현재 주가가 예전 평균 수준입니다. 

이상으로 기네스, 조니워커로 유명한
디아지오 회사에 대해 알아보았습니다.

신중한 투자에 
도움이 되었으면 하는 바램입니다.

저성장 저금리 시대

우리의 자산을 지키고 성장시키기 위해
세계로 눈을 돌려야 한다고 봅니다.

세계의 위대한 기업 중 하나인
프랑스 Moet Hennessy Louis Vuitton SE (LVMH)에
대해 알아보아요

1593년 Sauvage 가족이
Château d' Yquem을 인수하여 와인 생산

1987년 Moët Hennessy와 Louis Vuitton의 합병으로
럭셔리 제품의 세계적인 리더 인 LVMH가 탄생

1992년 베이징 첫 매장을 오픈

2015년 Berluti는 Ferrara에
새로운 신발 및 가죽 제품 공장을 시작

(사업분야) 와인 및 주류(Château d' Yquem 등),
패션 및 가죽 제품, 향수 및 화장품, 시계 및 보석, 면세점 등 6가지

(직원수) 전 세계에 156,000명 이상

아래는 LVMH 홈페이지입니다.

https://www.lvmh.fr/

2019년 아시아 쪽 매출이 30% 증가
(아마도 중국의 국민소득 증가에 따른
명품 소비확대가 원인이 아닐까 하네요)

그 다음 미국이 24% 증가했네요

사업분야별로 보면 패션제품이 20% 성장 1위
향후 화장품 분야가 12% 성장 2위입니다.

영업이익은 +14%, 당기순이익은 +13% 증가했습니다.

영업이익 중 패션 및 가죽제품 영업이익 증가가
+24%로 가장 높았습니다.

회사 현금도 +715백만 유로(942억원) 늘었네요

최근 부채도 늘었지만 현금도 많이 늘어
서로 비슷한 상황입니다.

배당도 2019년 +13% 늘었네요
(당기순이익 증가율과 동일합니다.)

최근 5년간 평균 +16% 늘었습니다.

2020.2.2. 기준 주가가 395.3유로이니
시가배당률(배당투자수익률, 배당금/주가)이 1.72%
우리나라 은행금리와 비슷하네요

하지만, 매년 배당금이 13% 계속 늘어난다면
5년후는 시가배당률이 3.16%가 됩니다.
당연히 주가상승분을 제외한 수익률이 되겠지요

홈페이지 보니 2019년 연간 실적을
세계적 거부 '버나드 아놀트' 회장이
직접 브리핑하고 인터넷에 올렸네요

우리나라로 치면 삼성전자 회장이
연간 실적을 직접 주주에게 보고하고
영상을 인터넷에 올린다는 건데요
상상하기 어렵지요?

얼마나 주주 친화적이고
투명한지 부럽기만 합니다.

2019년 명품브랜드 순위입니다.
(1위) 루이비통 (2위) 샤넬 (3위) 에르메스 (4위) 구찌

https://www.businessinsider.com/most-valuable-luxury-brands-in-the-world#8-burberry-2

4년 평균 매출총이익률이 66%로
장기적 경쟁우위가 있어 보입니다.

매출총이익 대비 판관비 비중이 69%로
번 돈을 광고 등에 많이 쓰는 모양입니다.
경쟁이 심한 상태이긴 합니다.

총부채비율이 69.03%로 양호한 편입니다.

영업활동으로 번 돈이
투자와 이자상환, 배당금 지급에
충분한 상황입니다.

2017년은 재무활동 현금흐름이 + 인걸 보니
돈 빌려서 기업인수 등을 한 모양입니다.

2020.2.2. 주가수익비율(PER, 주가/1주당 순이익)이 27.7입니다.

유사 명품 회사를 비교해 보면 중간 정도네요

역사적 PER 를 비교해보면,
현재 주가가 예전보다 높은 수준입니다. 

이상으로 루이비통으로 유명한
LVMH 회사에 대해 알아보았습니다.

신중한 투자에
도움이 되었으면 하는 바램입니다.